Ieguldījumi vīnā – uzglabāšana, likviditāte un uzticamība

Globālā ieguldīšana vīnā 2024. gadā sasniedza 5 400 000 000 USD vērtību, apsteidzot mākslas tirgus izaugsmi par 340 procentiem.

Patiesībā vīns vienmēr ir bijis kapitāls, tikai mēs to tā nesaucām. Vecvecāki glabāja pudeles pagrabā “labākiem laikiem” – tā bija pirmā šāda ieguldījuma forma. Tagad mēs darām to pašu, tikai ar kalkulatoru rokā.

Pēdējo divdesmit gadu laikā Liv-ex 1000 indekss ir pieaudzis par 260 procentiem. Tas ir vairāk nekā zelts, kas tajā pašā laikā deva tikai 180 procentus. Māksla? 220 procenti. Taču vīnam ir viena priekšrocība – to var izdzert, kad viss pārējais aiziet vējā.

Ieguldījumi vīnā – peļņas glāze

foto: fivethirtyeight.com

Interesanta lieta ar šīm krīzēm. Kamēr biržas trakoja, vīns uzvedās kā mierīgs vecs kungs. Dot-com burbulis 2000. gadā? Vīns plus 12 procenti. 2008. gada krīze? Tikai mīnus 5 procenti, kad indeksi krita par 40. Pandēmija? Cilvēki sēdēja mājās un pirka Bordeaux kā traki.

Polijas vīna investīciju tirgus: Pieaugums par 89% gadā kopš 2018. gada340 privāto kolekcionāru ar portfeļiem virs 50 000 USDVidējā gada atdeve: 15,6%Populārākie reģioni: Burgundija (34%), Bordo (28%)

Pie mums Polijā šis bums patiesi sākās pēc iestāšanās Eiropas Savienībā. Pēkšņi mums bija pieejams vīns, kapitāls un vēlme eksperimentēt. Atceros pirmo Desa Unicum izsoli 2007. gadā – cilvēki īsti nezināja, ko pērk. Tagad mums ir puiši, kuri gada ražas pārzina labāk nekā someljē.

Poļu investori iemīļoja vīnu tā stabilitātes dēļ. Tas nav bitcoin – tas tevi nepamodinās trijos naktī ar 30 procentu kritumu. Tā ir vērtība, kas nebojājas, gluži pretēji – ar katru gadu tā kļūst vērtīgāka.

Protams, lai tam pieietu nopietni, jāzina, kur glabāt, kā tirgot un kā būt drošam, ka pudele nav viltojums.

foto: vinovest.co

Uzglabāšana: tehniskie pamati vērtību aizsardzībai

Koleģis no Francijas nesen man pastāstīja stāstu, kas lieliski parāda, kāpēc vīna uzglabāšana nav joka lieta. 2019. gada karstuma vilnī viņa mājas pagrabā esošā kolekcija zaudēja gandrīz 50 000 eiro vērtību. Temperatūra vairākas dienas sasniedza 28°C, un viss bija zaudēts.

Runājot par investīciju vīnu uzglabāšanu, vissvarīgākie ir vides parametri. Temperatūrai jābūt nemainīgai — no 10°C līdz 15°C, vislabāk ap 12°C. Mitrums — 60–70%, bez svārstībām. Gaisma? Praktiski nekāda. Vibrācijas arī jāsamazina līdz minimumam, tāpēc aizmirsti par garāžu pie ceļa.

Polijā uzglabāšanas izmaksas joprojām ir saprātīgas. Par kubikmetru profesionālā noliktavā maksājam apmēram 800–1 200 PLN gadā. Tas ir robežās no 40 līdz 60 PLN par pudeli, ja optimizējam telpu. Londonā vai Bordo šīs summas ir divreiz lielākas.

Bet kā ar riskiem? Ugunsgrēks ir pašsaprotams risks – tāpēc katrā profesionālā noliktavā ir FM200 sistēmas ūdens vietā. Elektroapgādes pārtraukums? Te sākas jautrība ar izmaksām. Ģenerators uz 48 stundām ir standarts, bet kas notiek, ja bojājums ilgst nedēļu?

Apdrošināšana ir atsevišķa tēma – polises būtiski atšķiras starp “all risks” un pamata segumu pret zādzību.

Redzi, ka tehniskie uzglabāšanas aspekti var prasīt ievērojamu budžetu. Turklāt dažkārt ir nepieciešams ātri iziet no investīcijas, kad tirgus apstākļi mainās. Tad parādās citi izaicinājumi.

foto: elevendeli.ie

Likviditāte: iziešanas stratēģijas un sekundārais tirgus

Tieši tagad tev zvana brokeris ar ziņu, ka tavs 2005. gada Bordeaux ir pieaudzis par 40%. Bet ko tālāk? Kā to pārvērst naudā, negaidot mēnešiem ilgi uz pircēju?

Šodien ir vairākas iespējas iziet no ieguldījumiem vīnā, lai gan katrai ir savi slazdi. Tradicionālās izsoļu mājas kā Sotheby’s vai Christie’s joprojām dominē dārgāko pudeļu segmentā. Komisijas svārstās no 15% līdz 25%, taču iegūsti prestižu un bieži vien labākas cenas retām pozīcijām.

Elektroniskās platformas tomēr maina spēles noteikumus. Liv-ex iekasē ap 7,5% komisijas, Vinovest vēl mazāk. Problēma? Dažkārt uz darījumu jāgaida nedēļām, īpaši, ja runa ir par mazāk populārām pozīcijām.

Bid-ask spredi ir īstais likviditātes rādītājs. 2024. gadā Liv-ex 1000 indeksam vidējais spreds bija ap 3-5% top pozīcijām, bet mazāk zināmiem vīniem tas var sasniegt pat 15%. Atceros, kā draugs mēģināja pārdot burgundiju – spreds bija tik plats, ka praktiski pazaudēja pusi peļņas.

Apjoms ir otrs jautājums. Bordeaux first growths tiek tirgoti katru dienu, bet Rhône vai vācu rieslingiem pircējs var neatrasties mēnešiem. 2025. gada dati rāda, ka 80% apgrozījuma koncentrējas tikai uz 200 pozīcijām.

Parādās arī jauni rīki, kas paātrina likviditāti. Tokenizācija ļauj sadalīt dārgu pudeli daļās – vari pārdot 20% sava Petrus, neatverot visu pozīciju. Forward contracts dod iespēju noteikt cenu iepriekš, lai gan piegāde būs pēc gada vai diviem.

Frakcionēšana izklausās vilinoši, bet uzmanies no izmaksām. Katrs darījums rada komisijas, tāpēc mazas pozīcijas var nebūt izdevīgas.

Visi šie mehānismi darbojas labi, bet tikai ar vienu nosacījumu – vīnam jābūt autentiskam un ar skaidru izcelsmi, jo tieši šie elementi nosaka galīgo cenu.

foto: decanter.com

Izcelsmes uzticamība: vairogs pret viltojumiem

Vai atceraties Rudy Kurniawan lietu no 2012. gada? Viņš izsolēs pārdeva vīnus par 35 miljoniem dolāru. Problēma bija tāda, ka lielākā daļa bija viltojumi, ko viņš gatavoja savā virtuvē. FBI viņu beidzot noķēra, bet zaudējumi jau bija milzīgi.

Tas parāda, cik svarīga ir izcelsmes ticamība. Bez tās pat visdārgākās pudeles var izrādīties bezvērtīgas. Mums kā investoriem ir jābūt instrumentiem, lai sevi aizsargātu.

Piegādes ķēdes dokumentācija ir kļuvusi izšķiroša. Mūsdienās tas vairs nav tikai tradicionālas rēķini un noliktavas atskaites. Aizvien biežāk redzam NFT kā autentiskuma sertifikātus. Varbūt izklausās dīvaini, bet blokķēde patiešām palīdz izsekot pudeles vēsturi no vīna darītavas līdz kolekcionāram.

Autentiskuma pārbaude ir sistemātisks process:

1. Etiķešu pārbaude ar UV lampu – oriģinālajiem bieži ir slēptas zīmes
2. Stikla analīze ar spektroskopu – katram laikmetam raksturīgs sastāvs
3. Korķa pārbaude – tā vecumam jāatbilst ražas gadam
4. AI etiķešu paraugu izpēte – algoritmi uztver smalkas atšķirības
5. Dokumentācijas pārbaude datubāzēs
6. Neatkarīga speciālista ekspertīze

Detektēšanas tehnoloģijas attīstās zibenīgi. Spektroskopija spēj noteikt ne tikai autentiskumu, bet pat uzglabāšanas apstākļus. Mākslīgais intelekts analizē tūkstošiem detaļu, ko cilvēka acs nespēj pamanīt.

ES likumi Jaunie ES noteikumi no 2024. gada ievieš obligātu digitālo izcelsmes pierādījumu premium vīniem. Polijā tas nozīmē, ka importētājiem jāuztur elektroniski izcelsmes reģistri. Sodi par neievērošanu sasniedz 500 tūkstošus zlotu.

Ietekme uz Polijas tirgu jau ir jūtama. Vīnu ar pilnu dokumentāciju cenas aug straujāk nekā tiem bez sertifikātiem. Tas ir loģiski – pircēji maksā vairāk par autentiskuma garantiju.

Daži sūdzas, ka visas šīs procedūras sarežģī tirdzniecību. Varbūt tā, bet labāk sarežģīt, nekā zaudēt naudu viltojumos. Kurniawan pierādīja, cik viegli ir apmānīt pat ekspertus.

Izturīga portfeļa veidošana sākas tieši ar izcelsmes pārbaudi. Tas ir pamats visam – bez tā pat labākā investīciju stratēģija var sabrukt.

foto: vintage-cellar.com

Kā izveidot ienesīgu un drošu investora vīna pagrabu?

Apkopojot visus elementus – uzglabāšanu, likviditāti un izcelsmi – tagad varam pāriet pie konkrētas rīcības.

Šeit ir tavs plāns pirmajām 90 dienām:

Patiesībā tabula izskatās pārāk shēmiska. Dzīvē viss sajaucas – tu pērc, meklē noliktavu, vienlaikus kārto sertifikātus. Tā tas notiek patiesībā.

Galvenie rādītāji, kuriem jāseko līdzi:

IRR (iekšējā atdeves likme) – parāda tavas investīcijas reālo ienesīgumu. Apgrozījuma laiks – cik mēnešus tev vajag, lai pārdotu pudeli. Autentiskuma rādītājs – procentuālais tavā vīnu portfelī ar pilnu izcelsmes dokumentāciju.

Monitoringa rīki? Lielākā daļa no mums izmanto Excel, bet jau parādās arī īpašas lietotnes. Liv-ex piedāvā savus pārskatus, Wine-Searcher arī palīdz.

Megatendences tuvākajiem gadiem noteiks mūsu izvēles. Sustainable wine – jeb ekoloģiskie vīni – jau tagad vērtību pieaug ātrāk nekā tradicionālie. Mākslīgais intelekts vērtējumos vairs nav zinātniskā fantastika, tas notiek jau tagad. Algoritmi analizē izsoles un prognozē cenas labāk nekā mēs.

Ko tas nozīmē Latvijas investoram? Mums jāspēj ātrāk pielāgoties tendencēm nekā mūsu rietumu konkurentiem. Mums ir mazāks tirgus, bet lielāka elastība.

foto: afr.com

Godīgi sakot, dažreiz domāju, vai mēs nepārspīlējam ar visu šo tehnoloģiju. Varbūt pats svarīgākais joprojām ir labs vīns un pacietība?

Ienesīga vīna pagrabs nav nejaušība, tas ir sistemātiska darba un nepārtrauktas tirgus izpētes rezultāts.

MARKY

redakcija investīcijas