Kādā alkoholā ir vērts ieguldīt?

Macallan no 1926. gada tika pārdots par 10,4 miljoniem PLN izsolē Londonā. Tā nebija kļūda, bet gan jauns pasaules rekords.

Varbūt tu domā, vai pasaule ir sajukusi prātā. Par šo summu taču var nopirkt dzīvokli pašā Varšavas centrā. Taču tieši tāpēc alkohols kā investīcija ir kļuvis par vienu no karstākajiem 2025. gada tematiem.

Paradokss ir aizraujošs. Saskaņā ar jaunākajiem NielsenIQ datiem Polijas alkohola tirgus ir samazinājies par 5,6% gada griezumā. Cilvēki dzer mazāk, bet tērē vairāk par kvalitatīvākiem dzērieniem. Premium segments aug kā raugs, ja šādu izteicienu var lietot viskija vai konjaka kontekstā.

Kādā alkoholā ir vērts ieguldīt?

Šo parādību sauc par premiumizāciju. Tā vietā, lai pirktu trīs lētus alus, mēs izvēlamies vienu craft alu. Standarta viskija vietā mēs izvēlamies ierobežota izlaiduma pudeli. Un tieši šie ierobežotie izlaidumi kļūst par investoru iekāres objektiem.

“Alkohols ir viena no retajām kategorijām, kur vari vienlaikus baudīt produktu un pelnīt ar to,” – saka eksperti no Londonas izsoļu namiem. Protams, nav runa par to, lai izdzertu pudeli, kas maksā miljonu zlotu.

Ieguldījumi alkoholā mūsdienās ir divējādi. No vienas puses ir fiziskas pudeles un mucas – tās var aptaustīt, apbrīnot, glabāt kondicionētā pagrabā. No otras puses ir parādījušies finanšu instrumenti, kas ļauj pelnīt ar alkoholu, nepieskaroties nevienai pudelei.

Abām pieejām ir savi atbalstītāji. Kolekcionāri novērtē savu ieguldījumu taustāmību. Finanšu investori augstu vērtē likviditāti un portfeļa pārvaldīšanas vienkāršību. Tomēr katrs no šiem ceļiem prasa pilnīgi atšķirīgas zināšanas un sagatavošanos.

Lai zinātu, kādā alkoholā ir vērts ieguldīt, apskatīsim visus ar alkoholiskajiem ieguldījumiem saistītos aspektus. No konkrētu pudeļu izvēles, caur uzglabāšanas metodēm, līdz pat mūsdienīgiem finanšu instrumentiem. Uzzināsi arī, kādas ir biežākās lamatas un kā neuzķerties uz viltojumiem.

Sāksim ar konkrētu piemēru – taustāmām pudelēm, kuras vari turēt savās rokās.

Kolekcionējamas pudeles un mucas – taustāms kapitāls

Vai esi kādreiz nopircis labas whisky pudeli dzimšanas dienai un atstājis to skapī? Pēc pieciem gadiem var izrādīties, ka mājās tev ir nevis dāvana, bet neliela bagātība. Ieguldīšana fiziskajos alkoholos ir kas vairāk nekā hobijs – tā ir taustāma kapitāla vērtība, ko vari aptaustīt, paslēpt un nodot bērniem.

Knight Frank Luxury Investment Index rāda, ka viskijs vidēji pieaug par 8–12% gadā. Tas ir vairāk nekā lielākā daļa banku noguldījumu, taču tas prasa pacietību un atbilstošus uzglabāšanas apstākļus.

Viskijs, iespējams, ir vienkāršākais sākums. Meklē limitētas edīcijas, slēgtu spirta rūpnīcu pudeles vai pudeles ar kļūdām etiķetēs. Jā, ar kļūdām — kolekcionāri maksā milzīgas summas par šādiem “misēkļiem”. Macallan 1926 tika pārdots par 1,9 miljoniem dolāru 2019. gadā. Neviens toreiz nedomāja par ieguldījumu.

Vīni ir sarežģītāks jautājums. En-primeur nozīmē vīna iegādi vēl pirms tā iepildīšanas pudelēs – riskanti, taču potenciāli ļoti ienesīgi. Labu gadu Bordeaux vīnu cenas desmit gadu laikā var pieaugt par vairākiem simtiem procentu. Problēma ir tā, ka jābūt zināšanām vai uzticamam konsultantam.

Viskija mucas jau ir profesionāļu līmenis. Tu iegādājies tieši no destilētavas daļu ražošanas, kas vēl vairākus gadus nogulsies. Vērtība pieaug ne tikai nogatavināšanas dēļ, bet arī “eņģeļu daļas” dēļ – alkohola, kas iztvaiko nogatavināšanas laikā. Mazāk viskija = augstāka cena par litru.

Uzglabāšana ir pamats, bez kura tavs ieguldījums var pārvērsties etiķī vai sasmakušā ūdenī. Temperatūra no 10 līdz 15°C, zems mitruma līmenis, nav saules gaismas. Profesionāla noliktava Polijā maksā 8–15 zlotus par pudeli mēnesī. Izklausās maz, bet lielākas kolekcijas gadījumā tās jau ir ievērojamas izmaksas.

Viltus riskants ir reāls. Īpaši, ja runa ir par dārgiem viskijiem un vīniem. Vienmēr pārbaudi autentiskuma sertifikātus. Tādi prestiži izsoļu nami kā Bonhams vai Sotheby’s nodarbina savus ekspertus, taču arī tur gadās kļūdas. Iegādājies tikai no uzticamiem pārdevējiem un izvairies no piedāvājumiem, kas šķiet “pārāk labi, lai būtu patiesi”.

Interesants kontrasts: Macallan 1926 vs. Polijas vīni no Lubuskas reģiona. Skotu viskijs ieguva vērtību, pateicoties ierobežotam globālam piedāvājumam un zīmolam. Polijas vīni ir vietēja niša ar izaugsmes potenciālu, taču bez starptautiskas atzinības. Risks ir atšķirīgs, arī potenciāls.

Vietējais tirgus piedāvā savas priekšrocības – mazāka konkurence, iespēja tieši sazināties ar ražotāju. Taču ir arī ierobežojumi – šaura patērētāju grupa, problēmas ar likviditāti.

Un kas, ja vēlies pelnīt, neizmantojot pagrabu un nesatraucoties par temperatūru?

Akcijas, ETF un fondi – kā nopelnīt bez galvassāpēm

Vai esi kādreiz aizdomājies, kāpēc viskija pudele var zaudēt vērtību, bet tās ražotāja akcijas – nē? 📈 Atbilde ir vienkārša. Viskijs pudelē ir produkts, ko vari izdzert. Brown-Forman akcijas ir daļa no biznesa, kas šo viskiju ražo jau gadu desmitiem.

Runājot par ieguldījumiem alkoholiskajā nozarē, sāksim ar konkrētiem faktiem. Šeit ir galveno spēlētāju tabula:

Diageo ir gigants ar tirgus kapitalizāciju, kas pārsniedz 70 miljardus dolāru. Johnnie Walker un Smirnoff īpašnieks. Problēma? 2024.–2025. gadā akciju vērtība samazinājās par aptuveni 15%, kamēr MSCI World indekss pieauga par 8%. Tas parāda, ka pat labākie zīmoli var piedzīvot vājākus periodus.

Brown-Forman ir pelnījis īpašu uzmanību viena iemesla dēļ. Šis uzņēmums jau 38 gadus pēc kārtas izmaksā dividendes. Jack Daniel’s īpašnieks zina, kā izturēties pret akcionāriem. Šāda izmaksu stabilitāte nav raksturīga tehnoloģiju uzņēmumiem.

Ja atsevišķas akcijas šķiet pārāk riskantas, ETF var būt laba alternatīva. Vice Fund, pazīstams arī kā AdvisorShares Vice ETF (ACT), ir fonds, kas iegulda “grēcīgajos” sektoros. Aptuveni 40% portfeļa veido alkohols. TER komisijas maksa ir 0,95% gadā — tas ir vairāk nekā standarta ETF, taču diversifikācijai ir sava cena. Starp ieguldījumiem atradīsi Anheuser-Busch InBev, Molson Coors un jau pieminēto Diageo.

Alternatīva ir strukturētie sertifikāti, taču šeit jābūt piesardzīgiem. Emitents var būt banka, kas problēmu gadījumā neizmaksās peļņu. Tas ir instruments pieredzējušiem investoriem.

Polijā mums ir papildu priekšrocība – IKZE un IKE. Ieguldot alkoholā fondos caur šiem kontiem, tu vari atskaitīt iemaksas no nodokļiem. IKZE gadījumā tas ir 9168 zlotu gadā. Peļņa no fondiem tiks aplikta ar nodokli tikai izmaksas brīdī, bieži vien ar zemāku likmi.

Fundamentālā analīze šajā sektorā ietver savas specifiskas iezīmes. EBITDA maržai jābūt virs 20% – alkohola nozare ir augstu maržu bizness. Parāda attiecībai pret EBITDA nevajadzētu pārsniegt 3,5. Pārbaudi arī ģeogrāfisko ekspozīciju – uzņēmumi, kas stipri atkarīgi no viena tirgus, ir riskantāki.

Kontrolsaraksts, izvēloties brokeri alkoholiskajiem ieguldījumiem:

Piekļuve Amerikas un Eiropas tirgiem – lielākā daļa uzņēmumu ir kotēti tur. Iespēja atvērt IKZE/IKE tiešsaistē. Zemas komisijas maksas par ārvalstu darījumiem. Piekļuve ETF – ne visas platformas piedāvā pilnu klāstu.

Daudzveidība šajā nozarē nozīmē dažādu segmentu sajaukšanu. Alus ir pavisam cita nozare nekā premium viskijs. Anheuser-Busch pelna no apjomiem, Diageo – no luksusa alkohola maržām. Constellation Brands apvieno alkoholu ar marihuānu – tas jau ir pavisam cits regulatīvais risks.

Atceries par valūtu. Lielākā daļa uzņēmumu norēķinās ASV dolāros vai eiro. Zlota vērtības samazināšanās var uzlabot tavu ienesīgumu, bet var arī to pasliktināt. Daži investori nodrošinās pret valūtas risku, taču tas palielina izmaksas.

Alkohola nozare vēl ir viena priekšrocība – tā ir aizsargājoša. Cilvēki dzer gan recesijas laikā, gan ekonomikas izaugsmes periodos

Risks, regulējumi un loģistika – auksta duša investoram

Pašlaik visi runā par peļņu no ieguldījumiem alkoholā. Arī es biju sajūsmināts, līdz sāku rēķināt patiesās izmaksas. Jo tas nav tā, ka nopērc pudeli un vienkārši gaidi peļņu.

Realitāte ir daudz sarežģītāka. Šeit ir galvenās riska kategorijas, kuras tev jāzina:

1. Nodokļu regulējumi – akcīzes nodoklis spirtam 2024. gadā ir 7 610 PLN par hektolitru 100% alkohola. Tas tieši ietekmē ražotāju peļņas maržas un cenas otrreizējā tirgū. Jebkuras izmaiņas šajā likmē var izjaukt tavus aprēķinus.
2. Veselības tendences – Z paaudze dzer ievērojami mazāk nekā iepriekšējās paaudzes. Tā nav pārejoša mode. Jaunieši vienkārši citādi pavada savu brīvo laiku.
3. Viltotu izstrādājumu risks – viltojumi ir īsta sērga. Īpaši premium segmentā. Tev jābūt pilnīgai pārliecībai par katras pudeles izcelsmi.
4. Loģistika un uzglabāšana – temperatūra, mitrums, apgaismojums. Viena kļūda var iznīcināt visu kolekciju. Privātā pagraba ar atbilstošu klimatu izmaksas ir 50–150 tūkstoši zlotu.
5. Apdrošināšana – aptuvenās izmaksas privātai vīna pagraba apdrošināšanai 500 tūkstošu zlotu vērtībā ir apmēram 8–12 tūkstoši zlotu gadā. Bez tās vari gulēt mierīgi tikai līdz pirmajai ķibelei.
6. Transports – jebkāda pudeļu pārvietošana ir risks. Jo īpaši, ja tev ir kas patiešām vērtīgs.

Regulatīvie brīdinājumi 2025: No 2025. gada marta stājas spēkā aizliegums alkoholam pulvera veidā. Tas parāda, cik ātri var mainīties likumi. Turklāt statistika ir satraucoša – kopš 2002. gada aknu cirozes gadījumu skaits pieaudzis 5,5 reizes, kas palielina spiedienu uz akcīzes nodokļu paaugstināšanu.

Loģistikas kontrolsaraksts ir pamats. Temperatūra 12–18°C, mitrums 60–70%, nav tiešas gaismas. Apdrošināšana pret zādzību, ugunsgrēku un bojājumiem. Transports tikai ar pārbaudītiem uzņēmumiem un atbilstošu aprīkojumu.

“Daudzi investori neapzinās šīs nozares patiesās izmaksas,” saka viens no tirgus ekspertiem. Un viņam ir taisnība. Jo papildus pirkuma cenai ir vēl glabāšana, apdrošināšana, transports, autentiskuma pārbaude.

Nemaz nerunājot par tiešsaistes alkohola tirdzniecības aizliegumu, kas var tikt ieviests jebkurā brīdī. Tad tava ieguldījumu likviditāte strauji samazināsies.

Patiesība ir tāda – šī nav investīcija ikvienam. Nepieciešamas ievērojamas zināšanas, sākuma kapitāls un pacietība. Un vēl – dzelzs nervi, kad redzi kārtējās regulācijas.

Saglabājot vēsu prātu, paskatīsimies uz tirgus nākotni.

Uz veselību jūsu makam – kāds ir alkohola investīciju nākotnes ceļš?

Alkohola investīcijas ir tēma, kas izraisa emocijas — no sajūsmas līdz pilnīgai nepatikai. Tomēr, izvērtējot visus aspektus, ir skaidrs, ka šīs nozares nākotne vairs nebūs tāda pati kā līdz šim.

Pirms pieņem jebkādus lēmumus, ir vērts atcerēties trīs pamatnoteikumus, kas veido akronīmu PRO:

Šie trīs punkti var šķist pašsaprotami, taču praksē lielākā daļa kļūdu rodas, tos ignorējot.

Kas varētu notikt līdz 2030. gadam?

Prognozes tradicionālajam alkohola tirgum nav iepriecinošas. Globālais pieprasījums tuvāko gadu laikā var samazināties pat par 20–30 procentiem. Z paaudze dzer ievērojami mazāk nekā iepriekšējās paaudzes. Valdības ievieš arvien vairāk ierobežojumu. Par modi kļūst bezalkoholiskie dzērieni ar sarežģītām garšām.

Tas tomēr nenozīmē visas nozares galu. Daži segmenti – piemēram, premium alkohols vai zema alkohola dzērieni – var attīstīties. Uzņēmumi, kas ātri pielāgosies, izdzīvos. Pārējie… nu, tirgus nepiedod.

Ja pēc visa tā tu joprojām vēlies mēģināt, lūk, konkrēti soļi:

→ Atver demo kontu pie brokera un izmēģini stratēģijas bez riska

→ Apmeklē profesionālu viskija vai vīna noliktavu – apskati fiziskos aktīvus savām acīm

→ Izlasi 2–3 alkoholisko uzņēmumu gada pārskatus no dažādiem reģioniem

→ Nosaki maksimālo ieguldījuma summu un stingri ievēro šo limitu bez izņēmumiem

Atceries, ka pat vislabākā analīze negarantē peļņu. Tirgus spēj pārsteigt visnegaidītākajā brīdī.

“Ieguldīšana nav sprints, bet gan maratons – svarīga nav ātrums, bet izturība un gudrība lēmumu pieņemšanā.”

Richi Richardo

lifestyle & business redaktors

Luksusa Blogs