Kering akcijas – vai Gucci īpašnieks atgūs spožumu biržā?

Vai ir iespējams zaudēt bagātību uz luksusa rēķina, kas nekad neiziet no modes?

Kering akcijas, šķiet, ir viens no trakākajiem piemēriem tam, cik neparedzams var būt tirgus. Uzņēmums, kas stāv aiz Gucci, Saint Laurent un Bottega Veneta — zīmoliem, kas asociējas ar absolūtu luksusu un stabilitāti.

Tikmēr tā akciju cena drīzāk atgādina braucienu ar amerikāņu kalniņiem. No rekordaugstiem 750 € tā nokritās līdz vien 220 €, pēc tam atkal pieauga līdz 284 €. Šīs nav svārstības kādai tehnoloģiju kompānijai no Varšavas biržas. Tas ir modes gigants, kura veikali ir katrā pasaules galvaspilsētā.

Luksuss uz parketa: pirmais ieskats

Interesanti, visa šī mainība lielā mērā ir atkarīga no viena zīmola. Gucci ģenerē apmēram 50–60% no visa Kering ieņēmumiem. Ja Gucci piedzīvo veiksmīgu sezonu – visa grupa spīd. Ja nē – nu, to redzam grafikā.

foto: gucci.com

Pēdējā laikā investori atguvuši zināmu optimismu. Pieaugumu par 64% kopš jūnija dēvē par “lielāko ceturkšņa ralliju” uzņēmuma vēsturē. Izklausās iespaidīgi, bet vai tas tiešām ir iemesls priekam, vai varbūt tikai īslaicīga atkopšanās?

Lai to saprastu, ir vērts pievērst uzmanību dažiem galvenajiem aspektiem:

• Kā ilgtermiņā ir mainījusies akciju cena un kas to ietekmējis
• Kādi ir grupas patiesie finanšu pamati
• Kāpēc atkarība no Gucci vienlaikus ir gan spēks, gan vājība
• Kas sagaida luksusa segmentu tuvākajos gados

Kering akciju cenu vēsture ir aizraujoša mācība par to, kā mode un finanses savijas neparedzamos veidos.

Reitingu vēsture un galvenie pagrieziena punkti

Kering vēsture patiesībā ir stāsts par pilnīgu biznesa transformāciju. Maz ir tādu, kas atceras, ka mūsdienu luksusa gigants sāka kā kokapstrādes uzņēmums Bretanjā.

Īsts pavērsiens notika Gucci kara laikā. Atceros tos virsrakstus no deviņdesmito gadu beigām – Pinault cīnījās ar Arnault gluži kā seriālā. Katrs nākamais piedāvājums cēla akciju cenu, investori spekulēja, kurš uzvarēs. Toreiz neviens neparedzēja, ka tas būs impērijas sākums.

Divi periodi ir īpaši ievērības cienīgi. Pirmais – 2013.–2021. gadi, kad pēc pārdēvēšanas par Kering akciju vērtība pieauga piecas reizes. Alessandro Michele pārņēma vadību Gucci 2015. gadā un būtiski mainīja zīmola DNS – tās krāsainās kolekcijas, kas sašķēla modes pasauli, izrādījās īsts finanšu veiksmes stāsts.

foto: fashionbiznes.pl

Otrais periods – dramatiskais kritums 2022.–2024. gadā. Kulminācija pie 750€ bija kā šampanieša burbulis – visi domāja, ka luksuss pēc pandēmijas augs bezgalīgi. Taču Ķīna palēninājās, jaunie patērētāji atteicās no izrādīšanās, un Gucci zaudēja Michele spozmi pēc viņa aiziešanas.

Šīs svārstības parāda, cik ļoti Kering ir atkarīgs no kultūras tendencēm. Tā nav parasta kompānija – šeit svarīgs ir laikmeta gars, sabiedrības noskaņojums, pat politika Āzijā.

Šodien esam punktā, kur vēsture satiekas ar tagadni. Visi šie kāpumi un kritumi ir veidojuši pašreizējo novērtējumu.

Kas virza kursu šodien: pašreizējās situācijas analīze

Luca de Meo ieņems CEO amatu no 2025. gada 15. septembra 2025 – tieši šīs pārmaiņas šobrīd virza Kering akciju kursu. Akcijas kopš jūnija, kad sāka izplatīties baumas par viņa kandidatūru, ir pieaugušas par 64%. Iepriekš to neviens negaidīja, bet tagad visi saka, ka tas bija acīmredzami.

foto: worldluxurychamber.com

Lai saprastu pašreizējo vērtējumu ap 284–290 €, ir jāaplūko skaitļi:

Šie rādītāji neizskatās slikti, lai gan parāds varētu būt zemāks. P/E šajā diapazonā ir diezgan saprātīgs novērtējums luksusa preču segmentam.

Problēmas ar Gucci joprojām turpinās – pārdošanas apjomi 2024.–25. gadā samazinājās par 4–25% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu. Tas sāp, jo Gucci ir grupas galvenais zīmols. Tomēr ir arī pozitīvs aspekts – Japānā pieaugums ir 12–18%. Interesanti, ka tieši tur, kur citiem zīmoliem klājas grūtāk, Kering veicas ļoti labi. Ķīna ir pavisam cits stāsts – tur joprojām cīnās ar pieprasījuma kritumu pēc luksusa precēm.

foto: vitkac.com

Milan Fashion Week 2025 radīja pozitīvu ažiotāžu sociālajos tīklos. X platformā parādījās komentāri, piemēram, “Kering atgriežas spēlē, šīs kolekcijas ir pavisam citā līmenī” vai “De Meo zina, ko dara – tas jau tagad ir redzams”. Pēc modes skatēm akciju cena dienas laikā pieauga par 10–15%, kas parāda, cik spēcīgi tirgus reaģē uz sentimentu.

foto: lofficielibiza.com

Apgrozījuma apjoms ievērojami pieauga – redzams, ka institucionālie investori atgriežas pie akcijām. Ne visi ir pārliecināti, taču lielākā daļa analītiķu atzīst, ka izmaiņas vadībā bija nepieciešamas. De Meo ir pieredze auto nozarē, bet luksusa segments ir pavisam cita pasaule.

Dividend yield 4,2% līmenī ir laba drošības spilvens tiem, kuri vēlas nogaidīt restrukturizācijas rezultātus. Beta 1,2 nozīmē, ka akcijas reaģē nedaudz spēcīgāk nekā viss tirgus – to varēja novērot arī pēdējo kāpumu laikā.

Kas tālāk ar visu šo?

Investora perspektīvas un rīcība: kas tālāk ar Kering akcijām?

Vai vēl ir vērts pievērst uzmanību Kering? Pēc nesenajām cenu svārstībām daudzi investori šaubās. Patiesība ir tāda, ka luksusa zīmoli vienmēr izraisa emocijas biržā, taču šobrīd mums ir konkrētas prognozes un dati.

Pozitīvais scenārijs

UBS paredz akciju cenu 310 eiro apmērā, bet labākajā gadījumā pat 350 eiro līdz 2026. gada beigām. Tas ir diezgan optimistisks pieņēmums, īpaši, ja paskatāmies uz pašreizējām cenām. Izšķiroša būs atgūšanās Ķīnā un turpmāka tiešsaistes pārdošanas attīstība. Gucci vēl ir potenciāls, tikai jāspēj pielāgoties jaunajām tendencēm.

foto: hypebeast.com

Piesardzīgais scenārijs

No otras puses, parāds ir 7,1 miljarda eiro apmērā. Tas ir daudz, ņemot vērā pašreizējos tirgus apstākļus. Beta 1,2 līmenī nozīmē arī lielāku svārstīgumu nekā visam tirgum kopumā. Ja pieprasījums Āzijā turpinās kristies, var būt sarežģīti.

Latvijas investoram svarīgi ir zināt, kur sekot līdzi šiem kotējumiem. Pārbaudīti avoti ir:

1. Bankier.pl – viņiem ir labi cenu brīdinājumi
2. Money.pl – noderīgas tehniskās analīzes
3. XTB – ja jau tirgo caur viņiem
4. Iestatīt paziņojumus pie 280 eiro (atbalsts) un 320 eiro (pretestība)

Megatendences tuvākajiem gadiem galvenokārt būs ilgtspējīgs luksuss un digitalizācija. Jaunie klienti vēlas zīmolus, kas rūpējas par vidi. Kering šajā ziņā ir priekšrocība salīdzinājumā ar konkurentiem, taču tā to ir jāprot labi izmantot.

Neaizmirsti arī par portfeļa diversifikāciju. Luksusa zīmolu akcijas ir tikai viena daļa. Varbūt ir vērts apsvērt nozares ETF, nevis atsevišķus uzņēmumus?

Uzraugi galvenos rādītājus, diversificē riskus un vienmēr konsultējies ar finanšu konsultantu pirms lēmumu pieņemšanas.

Tomek D.

biznesa redaktors

Luxury Blog